新股全线“狂飙”！ 全面注册制如何影响你的“投资经”？
日上午收盘价，上述10只新股股价全线暴涨，领涨a股。 其中，淀粉口腔涨幅最大，为213.73%； 陕西省能源涨幅最小，但涨幅达50%以上。
易会满：注册制的重要变化体现在四个方面
在今天上午举行的沪深交易所主板注册制首发企业上市仪式上，证券监管委员会主席易会满表示，注册制改革带来的变化是全方位的根本性变化，以信息披露为核心的发行上市制度正在接受市场检验。
他同时表示，资本市场对实体经济特别是科技创新的服务功能大幅提升，市场结构和市场生态发生深刻变化，市场活力和市场韧性明显增强，给市场参与者带来了实实在在的获得感。 易会满指出与核准制相比，实行注册制不仅是考核主体的变化，更重要的变化体现在四个方面。
一个是理念的变化，坚持以信息披露为核心，监管部门不判断企业的投资价值。 第
个是检查方式的变化、主要关注良好信息披露质量，压实发行人信息披露第一责任、中介机构“看门人”责任。
三是透明度的变化，审核备案制的标准、程序、咨询内容、过程、结果全部公开，监督制衡更加严格让公共权力在阳光下运行。
四、监管执法的变化，不容忍发行诈骗、做假账等各类违法行为，实行露头就打、行政、民事、刑事立体处罚，形成强大震慑。
“根据实践，注册制改革是触及监管底线逻辑的变动，是刀刃向内的变革，将带动资本市场的全球变革，影响深远。 ”易会满说。
发售第一天，哪些新股表现亮眼？
主板注册制的第一只新股今天开盘。 截至提前收盘，前10只个股全线上涨50%以上，登康口腔以213.73%居首，中电港以211.62%次涨，柏诚股份上涨超过120%。
公开资料显示、深交所主板上市的登高口腔主要从事口腔护理用品的开发、生产和销售，旗下拥有口腔护理知名品牌“登高”“冷酸灵”，核心品牌“冷酸灵”在抗敏感牙膏细分领域拥有60%左右的市场份额。 公司营业收入从2019年的9.44亿元稳步增加到2022年13.13亿元归母净利润2022年达到1.35亿元，比2019年实现了两倍的增长，盈利能力稳步提高。
国信证券分析师张峻豪表示，目前国内牙膏市场竞争格局基本稳定，而且比较集中，2021年，全渠道前十大厂商的市场份额合计达到75%。 同时，近年来，受疫情影响，本土品牌表现出比外资品牌更强的抗风险能力、登康口腔等本土头部企业的市场占有率稳步上升。 当前，随着居民生活回归正常，整体消费呈现积极向好态势，优质的领导者仍有望通过内生优势的释放和外延式扩张。
全面注册制大幅提高发行效率
近年来，中国股市全面登记制改革可谓蹄疾步稳。 自2018年11月官方宣布成立科创板和试点注册制以来，经过创业板实施了“存量增量”改革，并在北京证券交易所上市实施了同步试点注册制今年2月，中国证券监督管理委员会全面实施股票发行登记制相关制度规则，全面登记制最终变成“水到渠成”。
中国人民大学中国资本市场研究院联合院长赵锡军在接受中新社国直通车采访时表示全面登记制对中国资本市场的改革发展具有里程碑意义，改革最直接的效果之一是资本市场效率的有效提高。
上述10只新股均为此前证券监管委员会送审的项目。 随着全面登记制的正式实施、新股IPO (首次公开发行)项目转入交易所审核，经交易所审核后提交证券监督管理委员会登记。 从提交注册到注册生效只有两天，可以说是“神速”。 另外，从交易所受理IPO到新股上市的间隔来看，10家公司也创下了主板上市最快纪录，只用了49天。 据媒体统计，2022年主板上市的新股从IPO受理到正式上市平均花了469天。 显然，注册制后的IPO发行效率大幅提高。
根据发行结果10家企业网上有效申购户数均在1000万户以上。 在新规下，新股告别了2.3倍市盈率的发行上限，定价弹性大幅提升。 10家主板新股市盈率在20倍至40倍之间，其中发行最低市盈率的约为中信金属的20倍最高的大约是陕西省能源的90倍。 10只主板新股的实际募资总额超过此前预计募资总额，总额超过200亿元。
财信证券分析师刘敏表示，随着全面注册制的实施，a股发行门槛将更具包容性、注册审批流程有利于提高企业发行便利化，更大程度拓展企业直接融资渠道，改善金融市场融资结构，提高直接融资比重，提高股市对实体经济的支持服务能力。
交易规则有哪些新的变更？
值得注意的是，在全面登记制下，许多交易规则也发生了变化。 具体来看，新股上市前5天不设涨跌幅限制，集中在从第6天开始恢复10%的涨跌幅限制。 引入涨价2%的价格交易笼机制超出范围的报价将被直接拒绝。例如，优化暂停机制，添加特殊标识，上市第一天纳入两个融标等。
其中，涨价2%的价格交易笼子的机制意味着购买申报价格不得超过购买基准价格的102%出售申报价格不得低于出售基准价的98%。 不符合要求的申报被系统拒绝，无法成交。
赵锡军表示，此次主板注册制后的交易制度改革有很多创新，包括引入和优化科创板和创业板的价格笼机制这可以抑制股价不合理的暴涨暴跌，有效地维护市场秩序。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出，对投资者来说，全面登记制落地后，新股申购不再是无风险投资行为新股认购人再也不能“躺着赢”了。 风险主要体现在新股上市首日的破发上，而且预计未来a股新股首日的破发将维持一定比例。 因此，投资者要理性“推陈出新”，不能盲目“推陈出新”。
赵锡军说实行全面登记制不是“一劳永逸”，随着制度的落地，还要落实好未来严格退市等监管措施，确保“有进有出、优胜劣汰”的资本市场环境，更好地服务实体经济。 (中新社微信公众号作者：陈康亮)。
